“诚实基金”投资报告1991期：节前将以缩量整理为主
    在经历了上周五的较强力度下跌之后，本周一沪深市场走出了缩量盘整的行情，如何来看待本周行情？我们先来分析一下上周的市场情况。
    上周四晚间全球主要市场的大幅下跌，是市场恐慌的表现，资金平掉风险资产以及套息交易头寸，躲进安全资产。这种情况不是对联储加息预期的反应，而是对欧洲债务危机及经济复苏的担忧。但我们认为，无论欧洲债务危机如何演绎，都不足以引发全球金融危机，因为政府的担保确保了美国和欧洲重要国家金融机构的安全，这次债务危机将是一次升级版的迪拜债务危机，是上一轮危机的延续而非新的开始。
   而欧洲国家主权债务危机的扩大，将有可能对其他各国的经济刺激政策退出产生影响，并有可能会延长退出的时间。此前澳大利亚意外停止加息举动，G7财长和央行行长会议表态将继续执行经济刺激计划，都已经在一个层面反映出了这种趋势。
对应A股市场，我们认为短期内欧洲国家主权债务危机的蔓延以及美元在未来可能出现的进一步走强，将对A股市场产生偏空的影响，但不会从根本上改变市场的运行趋势。中国A股市场的运行趋势将由经济增长情况来决定。
    本周是春节9天长假前的最后一个交易周，结合上周市场出现的新变化，我们认为本周市场的走势将可能保持偏弱的势头，市场将有可能进一步出现调整，但调整的幅度将相对有限。因为主权债务危机还没有缓解，长假期间海外市场难免会出现大幅波动，将令A股市场投资者在节前最后一个交易周保持谨慎的操作心态；同时，在国内经济持续恢复好转和上市公司估值的支撑下，指数未来调整幅度相对有限，本周内2900的位置将有较大可能构成指数运行的支撑点位。