宏观经济全面复苏意味着什么

   “诚实基金”投资报告第480期：宏观经济全面复苏意味着什么
    基金经理：陈实；报告日期：2003年2月19日；总第346期。
    昨日，我们谈到了宏观经济问题，指出众多行业已明显复苏。今日，国家统计局副局长邱晓华认为，2002年很可能成为我国宏观经济逐步走出增速放缓运行趋势的拐点，今年则孕育着全面复苏的明显趋向。再看看今年1月份主要工业产品生产情况统计报告：（1）原煤产量增长10.8%，发电量增长10.7%，原油加工量增13.1%；（2）原材料钢及成品钢材分别增长14.8%和15.9%，十种有色金属增长12.6%；（3）汽车产量同比增长55.5%，其中轿车产量创历史新高；（4）主要电子通信产品、移动电话、电子计算机等产品增长27.1%—80.2%。这些数据显示，今年1月我国工业呈现了高速增长的势头。从上市公司年报看，宏观经济的复苏已实实在在地体现在企业业绩的增长上。钢铁作为基础工业的典型代表，最能说明问题。龙头企业宝钢2002年净利润同比大增66%，凌钢、南钢、韶钢、首钢等上市公司的业绩都明显提升，昭示经济复苏并非一句大话。近期钢铁股的不断走强也反映了市场对经济复苏的认可并对未来报有良好预期。
    邱晓华所讲的“拐点”和“全面复苏”，很可能意味着熊市的终结。不可否认，影响中国股市的因素还很多很多，但业绩是最根本的因素。至少，我们可以这样认为，今年的多头行情还远远没有结束。